Twitter Infomercados Facebook Infomercados Google+ Infomercados
COTIZACIONES › Abertis 13,88 (-0,18%) | Acciona 70,78 (-2,64%) | Acerinox 13,18 (-1,83%) | ACS 29,32 (-0,73%) | AENA 134,95 (-0,41%) | Amadeus 43,33 (-1,32%) | Arcelor Mitt 8,30 (-1,56%) | B.Popular 0,80 (-1,36%) | Banco Sabade 1,38 (-1,56%) | Bankia 0,92 (-1,08%) | Bankinter 7,23 (-0,56%) | BBVA 6,07 (-1,16%) | Caixabank 3,21 (-1,77%) | Cellnex 14,30 (0,32%) | DIA 5,00 (0,10%) | Enagas 23,22 (0,04%) | Endesa 19,89 (-0,15%) | Ferrovial 16,95 (-0,24%) | Gamesa 21,00 (2,99%) | Gas Natural 18,18 (-0,08%) | Grifols Sa 20,82 (-0,64%) | IAG 6,23 (4,13%) | Iberdrola 6,28 (0,72%) | Inditex 30,20 (-0,85%) | Indra 11,72 (8,97%) | Mapfre 2,87 (-1,10%) | Mediaset Esp 10,97 (-1,13%) | Meliá Hotels 11,98 (-0,91%) | Merlin Prop 10,90 (-0,46%) | Red Electric 17,08 (-1,24%) | Repsol Ypf 13,82 (-0,50%) | Santander Ce 5,05 (-1,31%) | Téc Reunidas 35,86 (-0,98%) | Telefonica 9,61 (0,97%) | Viscofan 49,41 (-1,55%) ÚLTIMA HORA › Cierre en España: El Ibex35 pierde un -0,42% y cierra en los 9453,5 puntos | Inter. Consolidated Airlines G.: IAG gana 620 millones en el cuarto trimestre de 2016 | Amadeus IT Group: Amadeus acelera el crecimiento de sus beneficios gracias a la solidez de sus principales negocios y las adquisiciones | LIBERBANK SA: Liberbank logra un beneficio de 129 millones de euros en 2016 | Iberonews: QuintilesIMS anuncia precio de obligaciones senior | Iberonews: Pacific Drilling anuncia resultados correspondientes al cuarto trimestre y ejercicio completo 2016 | Endesa: El beneficio neto de Endesa crece un 30% por el aumento del margen y el control de costes | Iberonews: LivaNova PLC anuncia su intención de dejar de cotizar en la Bolsa de Londres | Indra: Indra alcanzó un beneficio neto de 70 millones de euros en 2016 | Gamesa: Gamesa gana 301 millones de euros en 2016, un 77% más que en 2015
 
 

Actualidad

>

Ultima Hora

>

mercados

Recomendar a un amigo
 

Europa

Al cierre: desmontando de nuevo el mito de una cuádruple hora bruja

Redacción - 20/03/2014 17:42h
MADRID, 20 MAR .- El estreno de Janet Yellen al mando de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos no ha dejado indiferente a las bolsas. Sin embargo, el “susto” inicial se ha disipado y las principales plazas europeas han cerrado al final lejos de mínimos de la sesión, prácticamente planas. El Ibex 35 arrancará mañana desde los 10.079 puntos, tras dejarse un 0,13% pero casi en máximos de esta jornada. Yellen cambiaba ayer las reglas del juego y anunciaba que la primera subida de tipos llegará más pronto de lo esperado y que la política de la Fed a partir de ahora ya no se guiará por el famoso forward guidance, el vinculó entre una subida de tipos y una tasa de desempleo por debajo del 6,5%. El estratega de Citi en España, José Luis Martínez Campuzano, explica que Yellen apuesta por un análisis cualitativo donde se valora el escenario, y no tanto un nivel determinado de desempleo e inflación.
Advierte que esto provoca “una situación de incertidumbre de fondo, precisamente lo que el forward guidance anterior trataba de evitar (…) Antes, la estabilidad financiera era compatible con mercados al alza apoyados en una política monetaria expansiva. Ahora, lo fundamental es que la estabilidad financiera a futuro no se vea amenazada poniendo en peligro la recuperación por un exceso de precios de activos al alza. En definitiva, que el gap entre economía financiera y real se cierre con la primera moderando su avance (o retrocediendo en el peor de los casos) y la segunda acelerándolo”.

Los análisis del por qué de Yellen y de las consecuencias se solapan ya con el impacto que mañana podría tener en las bolsas el fenómeno conocido como “cuádruple hora bruja”. Las cuatro semanas del año en las que se produce el vencimiento trimestral de opciones y futuros sobre índices y acciones en Europa y Estados Unidos, la conocida como “cuádruple hora bruja”, se consideran jornadas de mucha volatilidad y elevado volumen.

La “cuádruple hora bruja”, que hasta 2002 era “triple hora bruja”, tomó su nombre de las Tres Brujas del Macbeth de Shakespeare y, aunque muy pocos lo saben, es una sesión a la que también se llama Freaky Friday. Esta última definición se refiere directamente a los movimientos “raros” que se dice hacen los mercados en esta jornada. No obstante, José María Rodríguez, analista técnico de Bolsamanía, ya ha explicado en otras ocasiones por qué no está de acuerdo con esa asunción: “Los futuros están estrechamente marcados por los especuladores mientras hacen el roll over (rolo) de las posiciones, pero éste suele producirse durante las tres o cuatro sesiones anteriores al vencimiento. Por tanto, el cierre de las posiciones que vencen el viernes se realiza antes de que el vencimiento llegue a su fin”.

Rodríguez añade que “no suele ser normal que los inversores/especuladores dejen para el último día el rolo de las posiciones. Al fin y al cabo, un vencimiento no es más que una fecha límite en la cual vencen (se ejecutan) muchos productos derivados, y en el que hay que decidir si cerramos la posición o por el contrario nos rolamos (traspasamos) al siguiente vencimiento”.

Tal es la escasa credibilidad que Rodríguez le da a esa suposición de que las sesiones “brujas” son misteriosas que, como en la de diciembre del año pasado, hoy reitera que “la peculiaridad de esta cuádruple hora bruja es que es la primera del año (en diciembre fue “la última”), pero poco más”. Su experiencia le dijo entonces y hoy suscribe que “no es tan fiero el león como lo pintan. Es cierto que hay vencimientos más volátiles que otros pero, por lo general, diría que lo que les caracteriza es un mayor incremento del volumen. Volumen que, por otro lado, se empieza a notar desde comienzos de la semana y que, poco a poco, se suele ir incrementando conforme se aproxima el vencimiento”.

Como dice la valiente sabiduría popular, “los mitos están para desmontarlos” aunque, en este caso, el objetivo es solo relativizarlos, porque sí es cierto es que las “sesiones brujas” suelen marcar la tendencia de las siguientes semanas.

M.G.

0.0 (0 votos)

COMENTARIOS (0)

No se han hecho comentarios a esta noticia.
INTRODUCE TU COMENTARIO
 
  • - No está permitido verter comentarios contrarios a las leyes españolas o injuriantes.
  • - Reservado el derecho a eliminar los comentarios que consideremos fuera de tema.
  • - Una vez aceptado el comentario, se enviará un correo electrónico confirmando su publicación.

 

Declaro conocer la Política de Privacidad.

Publicidad
Mercados al día
Ticker Ultimo % Dif. Máximo Mínimo
EurUsd 1,058 0,0% 0,00 1,062 1,055
Ibex35 9.453,50 -0,4% -39,90 9530 9383
NQ100 5.343,31 0,0% 0,00 5343 5304
SP500 2.367,34 0,2% 3,53 2367 2353
Trading
Hora Valor Comentario
18:09 Iberdrola Operativa en espera sale por obj...
18:09 Iberdrola Operativa en espera sale por obj...
09:33 Ebro Foods Cierre por stoploss (19,29) st
Sistemas de Trading
Sistema Activo Estado Operativa
CICLO Telefónica Cerrado - -
MACD Telefónica Cerrado - -
STK Telefónica Abierto Largas
Valores a seguir
Acs Santander
Brokers
Valor Broker Recomendación V.O.
Cellnex Kepler Cheuvreux mantener 0,00
Liberbank Sa Kepler Cheuvreux reducir 0,70
Grifols Sa Berenberg mantener 23,20

© Copyright 2017 Infomercados Servicios Financieros S.L. Tel: +34 91 179 81 92 info@infomercados.com



Síguenos en: Twitter Infomercados Facebook Infomercados Google+ Infomercados