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El informe de empresa es una actualización, por un analista financiero, de la valoración de la empresa en función de los ratios de valoración y las perspectivas empresariales.

Estructura. Comentario sobre últimos resultados,proyección para el ejercicio .Ratios de valoración relativa, evolución esperada del per , resultados y conclusión.

Funcionalidad. Colocando el ratón sobre el acrónimo del ratio se accede a su nombre completo, haciendo click en el mismo se accede a una ventana con el significado el ratio a estudiar. Pulsando en las pestañas superiores se accede a las fichas sobre balance, ratios y resultados. En la ficha principal, se expone la razón social y actividad principal entre otras informaciones.

Informe de Distribuidora Internacional de Alimentos

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Distribuidora Internacional de Alimentos

 

Reducimos valor objetivo

María Mira - 08/08/2011
Con una cifra de negocios cercana a los 10.000 millones de euros en 2010, Dia es el tercer mayor grupo de supermercados de descuento a nivel mundial y líder en los países emergentes. Cuenta con unos 6.400 supermercados repartidos entre España, Portugal, Francia, Brasil, Argentina, Turquía y China. Con una estructura de costes eficaz, una organización logística bien engrasada y un creciente número de marcas propias, el grupo busca reforzar su liderazgo en los países emergentes y abrirse camino en otras prometedoras regiones. De cara a los próximos tres años, se ha propuesto aumentar su cifra de negocios a razón de un 7% de media anual. De aquí a finales de 2013 pretende contar con 8.000 supermercados (un 40% bajo el sistema de franquicia –frente al 32% de finales de 2010), año en el que el 30% de su cifra de negocios (22% actual) deberá provenir de los países emergentes.
Se espera un beneficio por acción de 0,13 EUR en 2011 y de 0,20 EUR en 2012.
Tiene un elevado endeudamiento y una rentabilidad que, en comparación con otras compañías del sector, no es especialmente brillante lo que no compensa su presencia en un segmento del mercado con un prometedor potencial de crecimiento y aunque tanto las condiciones demográficas (aumento de la población, sobre todo en las ciudades y países emergentes) como socioeconómicas (el consumidor cada vez está más interesado en la relación calidad/precio).
Ratios por encima de la media sectorial. Reducimos valor objetivo a 2,75€ y recomendamos mantener

2010: Resultados y Ratios Estimados

Proyección 2017
Cierre(20/09): 5,14 Cifra Negocio*: 9.679.000 BDI*: 230.974
Patrimonio neto*: 377.570 Cash Flow*: 414.651 Dividendos*: 88.313
Nº Empleados: 0 Nº Acciones*: 622.457 Activo total*: 3.126.987

*Dato dividido entre 1000

 
Dividendos Ratios por acción Valor relativo Rendimiento Valor intrínseco
Yield: 2,76% BPA: 0,37 PER: 13,84 ROS: 2,39% VC: 0,61
PayOut: 38,24% CFA: 0,67 PCF: 7,71 ROM: 7,23% PVC: 8,47
DPA: 0,14 ROE: 61,17% VT: 5,51
ROA: 7,39% PVT: 93,19%

• Ver desglose de Ratios

Evolución esperada del PER Valor Intrínseco Esperado

Resultados

03/11/2013
El beneficio neto ajustado de Dia alcanzó los 142 millones de euros entre enero y septiembre, un 10,6% más que el obtenido en los nueve primeros meses de 2012. Las ventas brutas bajo enseña de Dia ascendieron a 8.579 milones de euros hasta septiembre, lo que supone un avance del 3,1% respecto al mismo periodo de 2012, y del 7,6% a divisa constante, con Argentina, Brasil y China contribuyendo a este crecimiento, al mantener una mejora de la cifra de negocio del 28,3% en moneda local, hasta los 2.343 millones de euros.

Conclusión

03/09/2013
Dia es el tercer mayor grupo de supermercados de descuento a nivel mundial y líder en los países emergentes. Cuenta con unos 6.833 supermercados repartidos entre España, Portugal, Francia, Brasil, Argentina, Turquía y China. Con una estructura de costes eficaz, una organización logística bien engrasada y un creciente número de marcas propias, el grupo busca reforzar su liderazgo en los países emergentes y abrirse camino en otras prometedoras regiones.
Tiene un elevado endeudamiento (3x deuda neta/Ebitda)y una rentabilidad que, en comparación con otras compañías del sector, no es especialmente brillante lo que no compensa su presencia en un segmento del mercado con un prometedor potencial de crecimiento y aunque tanto las condiciones demográficas (aumento de la población, sobre todo en las ciudades y países emergentes) como socioeconómicas (el consumidor cada vez está más interesado en la relación calidad/precio).
l beneficio total por acción (0,2394 euros) repuntó un 67% en 2012. Sin embargo, en datos comparables la progresión resulta bastante más modesta (+17%).

A pesar de la crisis – o gracias a ella –, la cadena de tiendas de descuento cerró 2012 con un aumento de las ventas netas del 4,4%, aunque en el cuarto trimestre se aprecia un claro frenazo (+1,8% interanual respecto a +6,2% de inicio de año).

Más del 50% de sus ventas y el 75% de sus beneficios operativos se realizan en España. De ahí que la imparable progresión del paro y la supresión de la paga de Navidad a los funcionarios provocó el primer estancamiento de las ventas (en datos comparables) desde que cotiza en bolsa.
Dia alcanzó un beneficio neto atribuible de 49,0 millones de euros en el primer semestre del año (1S2013), similar a los 49,3 millones alcanzados en el mismo periodo del ejercicio precedente. No obstante, en términos ajustados, descontando elementos no recurrentes en ambos ejercicios, la mejoría fue de un 15,3% hasta 83,6 millones (72,5 millones en el 1S2012).
Esto, sin embargo, no parece afectar el optimismo de sus gestores que mantienen la apuesta por nuestro país y por Brasil como punta de lanza de su expansión para el trienio 2013-15.
A largo plazo, sin embargo, el alto precio de la acción debería alejar a aquellos inversores más conservadores

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