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El informe de empresa es una actualización, por un analista financiero, de la valoración de la empresa en función de los ratios de valoración y las perspectivas empresariales.

Estructura. Comentario sobre últimos resultados,proyección para el ejercicio .Ratios de valoración relativa, evolución esperada del per , resultados y conclusión.

Funcionalidad. Colocando el ratón sobre el acrónimo del ratio se accede a su nombre completo, haciendo click en el mismo se accede a una ventana con el significado el ratio a estudiar. Pulsando en las pestañas superiores se accede a las fichas sobre balance, ratios y resultados. En la ficha principal, se expone la razón social y actividad principal entre otras informaciones.

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Enagas

 

Valor sólido

María Mira - 12/08/2012

2010: Resultados y Ratios Estimados

Proyección 2018
Cierre(20/04): 23,02 Cifra Negocio*: 1.220.300 BDI*: 422.559
Patrimonio neto*: 1.861.596 Cash Flow*: 662.473 Dividendos*: 255.000
Nº Empleados: 884 Nº Acciones*: 238.734 Activo total*: 7.717.399

*Dato dividido entre 1000

 
Dividendos Ratios por acción Valor relativo Rendimiento Valor intrínseco
Yield: 4,64% BPA: 1,77 PER: 13,01 ROS: 34,63% VC: 7,80
PayOut: 60,35% CFA: 2,77 PCF: 8,30 ROM: 7,69% PVC: 2,95
DPA: 1,07 ROE: 22,70% VT: 12,54
ROA: 5,48% PVT: 183,59%

• Ver desglose de Ratios

Evolución esperada del PER Valor Intrínseco Esperado

Resultados

24/10/2013
Enagás obtuvo un beneficio neto de 303,6 millones de euros en los nueve primeros meses del año, lo que supone un 7,9% más que en el mismo periodo de 2012.Los ingresos regulados de Enagás crecieron un 11,1% hasta septiembre y se situaron en 924,5 millones de euros, como consecuencia de la incorporación de nuevos activos en operación, entre ellos el almacenamiento subterráneo de Yela y la aportación desde el mes de marzo de 2013 de Naturgás.

Conclusión

01/10/2015
Enagás realiza, casi en exclusividad, el transporte, almacenamiento y regasificación del gas natural en nuestro país. El alto consumo de gas le exige llevar a cabo mayores inversiones en infraestructuras (gasoductos, plantas de descarga, almacenamientos; etc.), lo que le permitirá obtener mayores ingresos, aunque su endeudamiento a corto plazo también será mayor.
En línea con lo esperado, el beneficio creció en 2012 un 4,1% hasta 1,59 euros por acción. La empresa sigue haciendo gala de un estricto control de gastos lo que le permite seguir invirtiendo a buen ritmo y, lo más importante, incrementar el dividendo (+12% hasta 1,11 euros por acción).

Aunque Enagás aún tiene margen para seguir creciendo en España, los planes del equipo directivo pasan por expandirse en el exterior. El actual clima de incertidumbre regulatoria que rodea al sector energético español invita a ello.

Por el momento, la presencia de Enagás fuera de nuestras fronteras es relativamente escasa (una planta en México y otra en Chile) y las posibilidades de hacerse con nuevas instalaciones a un precio razonable no son muchas.

Así pues, la evolución de sus resultados en los próximos años dependerá principalmente de la situación del mercado nacional (demanda, aspectos regulatorios, etc.) y de su capacidad para contener gastos.
Los objetivos del 2013 se han situado muy en línea con las estimaciones y con lo esperado por el mercado tanto en crecimi ento de resultado neto (+5.5%) como en capex (650Mn€), aunque mejorando en EBITDA, +9.0% vs +8.2% La compañía ha aumentado el pay-out 2013 al 75% en 2013 que compara con el 70% del 2012, 65% en 2011, y 60% en 2010.Al contrario que otras compañías el dividendo de Enagás se seguirá pagando en efectivo, algo que agradecerá el 85% de su accionariado así como sus tres accionistas de referenci a; Kutxabank (5%), Oman Oil (5%) y Sepi (5%).
Situamos valor teórico en 18.5€ con recomendación de reducir.

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