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El informe de empresa es una actualización, por un analista financiero, de la valoración de la empresa en función de los ratios de valoración y las perspectivas empresariales.

Estructura. Comentario sobre últimos resultados,proyección para el ejercicio .Ratios de valoración relativa, evolución esperada del per , resultados y conclusión.

Funcionalidad. Colocando el ratón sobre el acrónimo del ratio se accede a su nombre completo, haciendo click en el mismo se accede a una ventana con el significado el ratio a estudiar. Pulsando en las pestañas superiores se accede a las fichas sobre balance, ratios y resultados. En la ficha principal, se expone la razón social y actividad principal entre otras informaciones.

Informe de Meliá Hotels International

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Meliá Hotels International

 

Objetivo: reducir su ciclicidad

María Mira - 12/06/2018
Esperamos crecimiento del RevPAR del 5%, liderado por Francia, España e Italia. Se mantiene la previsión de una mejora de márgenes significativa en 2018.
En base a nuestra previsión de resultados el mercado ya descuenta el potencial de la compañía. Con un PER sobre previsión 2018 de 19.71x, frente a un ratio para el Ibex 35 de 16,5x; PVC>1.5v; PCF >10,5x y Yield moderado frente a la rentabilidad media del sector y del mercado.
Somos neutrales con el valor a medio/largo plazo.

2010: Resultados y Ratios Estimados

Proyección 2018
Cierre(18/06): 12,16 Cifra Negocio*: 1.900.000 BDI*: 139.000
Patrimonio neto*: 1.496.201 Cash Flow*: 251.100 Dividendos*: 39.049
Nº Empleados: 21.326 Nº Acciones*: 229.700 Activo total*: 3.220.807

*Dato dividido entre 1000

 
Dividendos Ratios por acción Valor relativo Rendimiento Valor intrínseco
Yield: 1,40% BPA: 0,61 PER: 20,09 ROS: 7,32% VC: 6,51
PayOut: 28,09% CFA: 1,09 PCF: 11,12 ROM: 4,98% PVC: 1,87
DPA: 0,17 ROE: 9,29% VT: 13,00
ROA: 4,32% PVT: 93,54%

• Ver desglose de Ratios

Evolución esperada del PER Valor Intrínseco Esperado

Resultados

12/06/2018
Cerró el primer trimestre de 2018 con 401.1 millones de euros en ingresos, frente a los 409.4 millones de los tres primeros meses de un año atrás. El EBITDA retrocedió un 1.1%, hasta los 65.1 millones de euros, mientras que el EBIT sumó un 0.8%, hasta los 37.2 millones de euros. El RevPAR global crece un 7,4%, explicado al 70% por incrementos de precio
El resultado neto de enero a marzo de 2018 suma 20.1 millones de euros, un 18.4% más que un año atrás.
La deuda neta del grupo hotelero se incrementó en 64.1 millones de euros, hasta los 639 millones, frente a los 593.7 millones del 1T17.
Desde principio de año, el grupo ha abierto 8 nuevos hoteles (cuatro en Cuba, dos en España y dos en Vietnam). Hasta la fecha, Meliá ha firmado 7 nuevos hoteles: tres en Vietnam y uno en Tailandia, Portugal, Dubai y Marruecos. El pipeline del Grupo se sitúa en 63 hoteles y 16.000 habitaciones a 31 de marzo, 85% bajo contratos de gestión

Conclusión

12/06/2018
Mantiene su estrategia a largo plazo centrada en potenciar los establecimientos de mayor categoría y menos sensibles a los ciclos económicos, con mayores márgenes y más protegidos de la competencia de las plataformas de alojamientos turísticos, así como mejorar la rentabilidad explotando los canales de distribución propios y apostando por la gestión frente a la propiedad.
Se beneficiaría en sus cuentas de una moderación en la debilidad del dólar. En moneda constante las previsiones para el ejercicio son positivas. Esperamos crecimiento del RevPAR del 5%, liderado por Francia, España e Italia. Se mantiene la previsión de una mejora de márgenes significativa en 2018.
En base a nuestro análisis fundamental el mercado ya descuenta el potencial de la compañía. Con un PER sobre previsión 2018 de 19.71x, frente a un ratio para el Ibex 35 de 16,5x; PVC>1.5v; PCF >10,5x y Yield moderado frente a la rentabilidad media del sector y del mercado.
Somos neutrales con el valor a medio/largo plazo.

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COMENTARIOS (1)

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