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Sobre Arcelor Mitt

Arcelor Mittal podría estar finalizando la tendencia bajista que arrastra desde primeros de año

13/07/2011 12:12h
Os dejamos un análisis de ARCELOR MITTAL que podría estar finalizando la tendencia bajista que arrastra desde primeros de año. A nivel empresarial la multinacional siderúrgica también está en primera página de actualidad, ya que se ha asociado con la estadunidense Peabody (el mayor productor de carbón de Estados Unidos) para lanzar una oferta de 3568 millones de euros por el grupo minero australiano Macarthur Coal, uno de los mayores productores de carbón para uso siderúrgico del mundo y de la cual ARCELOR MITTAL ya tiene una participación del 16,2%.

La actividad minera ya supone un 25% del beneficio bruto de explotación (Ebitda) de la compañía, por lo que estratégicamente la operación encaja con el objetivo de ArcelorMittal de potenciar su integración vertical para garantizarse el acceso a materias primas en un momento de fuerte inflación en el sector1.

Desde el punto de vista técnico ARCELOR en el largo plazo no tiene una tendencia definida. El valor en 2009 tras marcar mínimos históricos en 12.20 euros, inició una fuerte subida que la permitió llegar en abril de 2010 a niveles de 33.70-34 euros, dejando un doble techo en ese punto. La superación de ese punto haría que el valor recuperara al sesgo alcista en el largo plazo. Por otro lado desde esos máximos de 2010, el valor realizó mínimos en niveles de 21 euros en julio 2010. Ahí tendríamos el soporte de largo plazo.

Situemos ahora la situación técnica de Arcelor en el año actual con una visión de medio plazo. Para ello nos apoyaremos en el siguiente gráfico diario que recoge lo sucedido en el último año.

Gráfico del último año – periodos 1 día

Cómo se puede ver en el gráfico, ARCELOR profundizó en sus caídas a mediados de marzo, cuando perdió el nivel de los 25.40 y por tanto el canal alcista iniciado en julio de 2010 (20.95 euros). Después en abril realizó un pullback tratando de recuperar el canal perdido alcanzado la cota de 26.30, máximos desde el 6 de abril 2011. Desde entonces el valor entró en una espiral bajista que le ha llevado hasta la zona de 21.65-21.75. En ese nivel ha dejado una figura de “Doble Suelo” al superar la zona de resistencia en 22.91 euros, lo que permitió alcanzar el 8 de julio 2011 los máximos recientes en 24.75.

A parte de esa figura de doble suelo hay otros datos positivos: rotura de la directriz bajista iniciada en diciembre de 2010; rotura de las Bandas de Bollinger (indicador muy fiable); reciente superación de las Medias Móviles Simples de 20 y 50 sesiones nos hacen pensar que el valor pueda estar finalizando la fase bajista y despegar un nuevo impulso al alza. Hoy además el valor consiguió salvar al cierre la pérdida de esas medias.

Hoy el valor habría hecho hecho un pullback a esa zona de resistencia en 22.80 que permitía establecer el doble suelo. Ha reforzado ese nivel de 22.80, que aparte de ser un antiguo soporte, coincide con el último retroceso de Fibonacci correspondiente a la corrección del 61.8% de toda la subida realizada desde 21.655 (20 – Junio – 2011) hasta 24.75 (8 – Julio - 2011).

Establezcamos ahora los niveles del valor a corto-medio plazo. Tenemos dos zonas de SOPORTE muy bien delimitadas. Soporte 1: 21.65 mínimos de junio; Soporte 2: 22.79 mínimos del día y muy importante por lo comentado anteriormente. Por debajo de estos niveles tendríamos los 20.95 mínimos de 2010. Respecto a las RESISTENCIAS están muy bien marcadas también: 24.75 al ser los máximos del mes de julio y luego más complicado sería superar la MM200 sesiones que pasa por los 25.06. Además tenemos una zona de resistencia en 25.30, por lo que toda esa franja de 25-25.30 podrían ser la clave para buscar niveles más ambiciosos y poder empezar a hablar de 27-28 euros. En el muy corto plazo tendríamos los 23.53-23.55 cómo resistencia.

Gráfico corto-medio plazo

Respecto a los indicadores técnicos, analizando la situación para medio plazo en el gráfico semanal el Estocástico está cruzado al alza y el MACD a punto de hacerlo. El estocástico trata de anticipar el movimiento y el MACD confirmar. La situación de ambos indicadores recuerda a la dada en julio de 2010 cuando el valor arrancó partiendo desde los 21 euros llegó hasta la zona de 29.40 (diciembre 2010). En el corto plazo y valiéndonos de un gráfico diario la situación es más delicada. Tenemos indicadores tendenciales apoyando ese posible cambio de tendencia, pero los indicadores más adelantados debido a la volatilidad de los últimos días muestran dudas. Con ello podemos extraer la conclusión de que la fase bajista prácticamente se podría dar por finalizada, pero el escape al alza aún se podría retrasar algunos días.

Por lo tanto estaríamos en la fase de regulación de la subida, para proseguir en próximos días-semanas al alza. Es fundamental seguir aguantando ese nivel de 22.80, ya que si se pierde el impulso alcista se retrasaría y podríamos ver de nuevo caídas a la zona de 22 euros.

RESUMEN: ARCELOR MITTAL se encuentra en plena finalización de finalizar la fase bajista iniciada en Diciembre de 2010. Además tenemos numerosos factores que apuntan que en breve podría despegar un impulso alcista. Por la cercanía a los soportes la estrategia en el valor pasaría por abrir largos: 1) Para los más arriesgados una opción sería abrirlos en estos niveles fijándonos como STOP la zona de 22.70. 2) Para perfiles más conservadores y ante las incertidumbres del mercado esperaríamos unos días. En cualquier caso el punto a no perder serían los 21.60.

1 http://www.cincodias.com/articulo/empresas/arcelor-ofrece-3565-millones-minera-macarthur-coal/20110712cdscdiemp_18/

Francisco Martin
Ceo Analista de El Mundo Bursátil
fmartin@elmundobursatil.es
http://www.elmundobursatil.es

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