Twitter Infomercados Facebook Infomercados Google+ Infomercados
COTIZACIONES › Abertis 13,54 (0,00%) | Acciona 73,06 (-1,67%) | Acerinox 12,62 (0,12%) | ACS 28,78 (-1,76%) | AENA 134,35 (-0,07%) | Amadeus 43,12 (-1,03%) | Arcelor Mitt 7,66 (0,62%) | B.Popular 0,99 (-1,30%) | Banco Sabade 1,33 (-1,19%) | Bankia 0,97 (0,00%) | Bankinter 7,63 (0,24%) | BBVA 6,14 (0,36%) | Caixabank 3,32 (-0,09%) | Cellnex 13,74 (1,29%) | DIA 4,76 (-0,40%) | Enagas 23,36 (-1,00%) | Endesa 19,36 (-1,00%) | Ferrovial 17,14 (-0,75%) | Gamesa 19,26 (0,50%) | Gas Natural 17,64 (-0,23%) | Grifols Sa 19,48 (-1,64%) | IAG 5,71 (0,48%) | Iberdrola 6,00 (0,89%) | Inditex 31,07 (-0,50%) | Indra 10,65 (0,00%) | Mapfre 2,74 (-0,18%) | Mediaset Esp 11,15 (-0,18%) | Meliá Hotels 11,22 (-0,18%) | Merlin Prop 10,02 (0,05%) | Red Electric 17,00 (-0,56%) | Repsol Ypf 14,19 (0,64%) | Santander Ce 5,14 (0,94%) | Téc Reunidas 36,97 (0,60%) | Telefonica 9,12 (0,62%) | Viscofan 47,65 (-0,49%) ÚLTIMA HORA › Cierre en España: El Ibex35 suma un 0,01% y cierra en los 9380,1 puntos | España: Aprobado el procedimiento extrajudicial para la devolución de las cláusulas suelo indebidas | Iberonews: Schlumberger anuncia resultados ejercicio completo y cuarto trimestre 2016 | Sacyr: Sacyr entra en Kuwait con una carretera por 245 millones de dólares | Red Eléctrica: El Grupo Red Eléctrica adquiere la totalidad de la peruana Redesur | Iberonews: Los jóvenes de la Generación del Milenio que promovieron la paz en Bogotá (Colombia) reciben subvención de The Coca-Cola Company | Iberonews: SmartRecruiters anuncia el lanzamiento de su plataforma de adquisición de talento Winter 2017 | Enagas: Enagás no terminará el proyecto GSP antes de la fecha prevista | Iberonews: China Oceanwide y IDG Capital anuncian acuerdo para adquirir IDG | Gamesa: Gamesa reafirma su liderazgo en México con la firma de dos nuevos contratos con Iberdrola para suministrar 325 MW
 
 

Formación

>

Glosario

o empieza por: en la

Consulta el significado de una gran variedad de términos de bolsa.

Apalancamiento en Futuros sobre acciones

Sección: Derivados

Una de sus principales ventajas es que no son intensivos en
capital. Permiten el apalancamiento, pues no es necesario
desembolsar la totalidad de la inversión, sino sólo un
porcentaje en concepto de garantía, que será el 15% en
BBVA, BSCH, Endesa y Repsol YPF, y el 20% en Telefónica. Si
uno invierte un millón de pesetas en futuros sobre acciones
de BBVA o BSCH y el precio de los futuros -que se mueve en
paralelo al de las acciones- sube un 15%, habrá duplicado
su dinero. Pero si baja un 15%, habrá perdido ese millón.
Con un millón se asume riesgo por 6,66 millones (cinco millones en el caso de Telefónica) para lo bueno y para lo malo.
Imaginemos un inversor que compra un futuro sobre Telefónica a 20 euros. Los contratos, en el caso de Telefónica, son de 102 acciones, así que el inversor tendrá que aportar una garantía por 408 euros (el 20% de 1.040 euros). Las pérdidas y las ganancias se liquidan diariamente. Si el futuro sobre Telefónica sube a 21 euros, el inversor habrá ganado ese día 100 euros, que se le ingresarán en su cuenta. Si baja, se le restarán. Y así día a día hasta que el inversor cierre su posición, esto es, hasta que venda un futuro si lo había comprado o hasta que
lo compre si había vendido.

Si, en lugar de cerrar su posición, el inversor decide
esperar hasta el vencimiento del contrato, en ese momento
la compraventa no se ejecutará a 20 euros (precio al que
compró el futuro), sino al precio de mercado de ese momento
(precio medio ponderado de la sesión del día de
vencimiento). Los vencimientos son trimestrales: ahora se
abren a cotización los del 16 de marzo, 15 de junio, 21 de
septiembre y 21 de diciembre de 2001. Supongamos que el
futuro vencía en marzo y que el tercer viernes de marzo la
acción cotiza a 25 euros. En ese momento deberá comprar las
acciones a 25 euros: pagar 2.550 euros, pero habrá ganado
en el camino la diferencia, pues habrá recibido en las
liquidaciones diarias un total neto de 510 euros [(25-20)¿
102].
Operar con futuros permite apalancarse, esto es, invertir por una cantidad real muy superior a la que efectivamente se desembolsa. Eso permite que se multipliquen las ganancias en caso de acierto -pero también las pérdidas en caso contrario-. En un mercado eficiente, el precio del futuro evoluciona paralelamente al de la acción, pues si se abriese una brecha demasiado grande entre ambos cabría la posibilidad de arbitraje y el propio arbitraje (comprar acciones y vender futuros, o viceversa) cerraría esa brecha. Asumido eso, la rentabilidad de la operativa con acciones (contado) o con futuros vendrá dada por el desembolso o inversión que se haga inicialmente. Al comprar acciones se desembolsa
toda la inversión. En cambio, al comprar futuros no hay intercambio de dinero entre comprador y vendedor. En su lugar, ambos constituyen ante MEFF unas garantías, que serán del 15% del valor del futuro al cierre de la sesión en los casos de BBVA, BSCH, Endesa y Repsol y del 20% en Telefónica. Así, si uno compra contratos de futuros sobre acciones de Telefónica, está invirtiendo en realidad cinco veces más que lo que desembolsa y 6,66 veces más si se trata de futuros sobre uno de los otros cuatro valores. Las ganancias (o pérdidas) se multiplican.



Palabras clave

Futuros sobre acciones, estrategia al alza, estrategia a la baja, opciones y futuros, derivados

Términos similares

Publicidad
Mercados al día
Ticker Ultimo % Dif. Máximo Mínimo
EurUsd 1,0702 0,4% 0,00 1,071 1,062
Ibex35 9.380,10 0,0% 1,00 9439 9345
NQ100 5.063,20 0,0% 0,00 5085 5050
SP500 2.271,31 0,3% 7,62 2277 2265

© Copyright 2017 Infomercados Servicios Financieros S.L. Tel: +34 91 179 81 92 info@infomercados.com



Síguenos en: Twitter Infomercados Facebook Infomercados Google+ Infomercados