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COTIZACIONES › 3m Company 236,67 (0,77%) | Amer.Express 96,79 (0,24%) | Apple Inc 172,43 (-0,32%) | Boeing Co. 597,80 (68,38%) | Caterpillar 156,29 (-2,31%) | Chevron Corp 112,14 (-0,35%) | Cisco System 44,33 (0,56%) | Coca-Cola Co 44,98 (0,45%) | Exxon Mobil 76,54 (0,43%) | Gen.Electric 15,05 (1,35%) | GS 267,62 (-0,02%) | Home Depot 186,97 (0,92%) | Ibm Intl 156,18 (0,11%) | Intel Corp 45,56 (-0,79%) | J & j 133,15 (1,46%) | Jp Morgan Ch 114,68 (-0,72%) | Mcdonalds 157,79 (-1,86%) | Merck & Co 56,29 (0,53%) | Microsoft 92,00 (-0,72%) | NKE 68,30 (0,01%) | Pfizer 36,26 (1,54%) | Procter Gamb 82,60 (0,23%) | Travelers C. 141,16 (0,20%) | Unitedhealth 229,37 (1,48%) | Untd.Techns. 129,26 (-0,57%) | Verizon Comm 50,15 (0,82%) | VIVENDI UNVR 121,85 (-0,35%) | Wal Mart St. 104,78 (1,50%) | Walt Disney 106,53 (1,28%) ÚLTIMA HORA › Estrategias de inversión: "Debemos huir de debates interesados como el de la gestión activa contra la pasiva" | Estrategias de inversión: El Ibex 35 se desinfla durante la sesión, aunque aguanta los 9.800 puntos | Estrategias de inversión: Sesión festiva en USA, con media sesión en el S&P. Análisis y niveles. | Estrategias de inversión: Análisis de resultados de REE, elevado nivel de inversión previsto de cara al largo plazo | Estrategias de inversión: Los dividendos cayeron por tercer año consecutivo en España en 2017 | Estrategias de inversión: "Por ahora el lobo de la inflación no aparece y eso ha alimentado el rally" | Estrategias de inversión: El Ibex se aleja de los 9.900 puntos con Acerinox liderando las subidas | Estrategias de inversión: La corrección de los mercados de renta variable ofrece oportunidades para entrar | Estrategias de inversión: "Santander puede recuperar la cota de los 6 euros con cierta facilidad" | Estrategias de inversión: El futuro del Ibex retrocede desde los 9900 buscando apoyo. Análisis.
 
 

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Cash flow libre

Sección: Análisis fundamental

Flujo de fondos generado por las operaciones de la compañía después de impuestos, una vez que se han cubierto las necesidades de reinversión en activo fijo y de circulante, y por tanto es el dinero disponible para todos los suministradores de fondos de una empresa; estos son los suministradores de capital (accionistas) y los de deuda. La tasa de descuento adecuada para calcular el valor de una compañía en función de los cash-flows libres es el coste ponderado del capital (WACC, Weighted Average Cost of Capital). Esta tasa se calcula ponderando el coste de la deuda de la empresa (Kd) y el coste del capital (Ke).

WACC = D Kd ( 1- t) + C Ke
D + C D + C

D = Valor de mercado de la deuda.
C = Valor de mercado del capital.
Kd = Coste de la deuda antes de impuestos.
t = Tasa impositiva.
Ke = Rentabilidad exigida al capital.

Palabras clave

flujo de caja, impuestos, beneficio, resultados, amortizaciones, provisiones, accionistas, deuda, tasa de descuento

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