Twitter Infomercados Facebook Infomercados Google+ Infomercados
COTIZACIONES › Abertis 13,59 (0,22%) | Acciona 72,68 (-0,48%) | Acerinox 12,61 (-0,16%) | ACS 28,70 (-0,24%) | AENA 134,30 (0,15%) | Amadeus 43,18 (0,10%) | Arcelor Mitt 7,61 (-0,44%) | B.Popular 0,97 (-2,12%) | Banco Sabade 1,30 (-2,63%) | Bankia 0,95 (-2,36%) | Bankinter 7,52 (-1,48%) | BBVA 6,09 (-0,59%) | Caixabank 3,29 (-1,08%) | Cellnex 13,58 (-1,27%) | DIA 4,66 (-2,04%) | Enagas 23,16 (-0,66%) | Endesa 19,21 (-0,98%) | Ferrovial 17,11 (-0,23%) | Gamesa 19,24 (-0,03%) | Gas Natural 17,44 (-0,97%) | Grifols Sa 19,30 (-0,59%) | IAG 5,71 (0,23%) | Iberdrola 5,94 (-1,18%) | Inditex 31,06 (0,21%) | Indra 10,45 (-2,15%) | Mapfre 2,72 (-0,62%) | Mediaset Esp 11,16 (-0,13%) | Meliá Hotels 11,27 (0,67%) | Merlin Prop 10,12 (1,10%) | Red Electric 16,85 (-0,88%) | Repsol Ypf 14,00 (-1,37%) | Santander Ce 5,05 (-1,62%) | Téc Reunidas 37,01 (0,30%) | Telefonica 8,96 (-1,34%) | Viscofan 47,40 (-0,62%) ÚLTIMA HORA › Cierre en España: El Ibex 35 mantiene los 9.300 puntos, pero acumula perdidas anuales del 0,5% | Indra: Indra obtiene contratos por 30 millones de euros en el proyecto europeo SESAR | Zona Euro: La deuda de la zona euro equivale al 90,1% del PIB y se sitúa en mínimos de 2012 | Bankia: Bankia captó 172.293 nóminas en 2016 tras retirar las comisiones | Iberonews: H.I.G. Capital Invierte en un Complejo de Apartamentos Turísticos | BME: MEFF amplía el horario de negociación de los futuros Ibex 35 y Mini Ibex en una hora | Iberonews: Charles Kane se incorpora a la junta directiva de Octo Telematics | Axiare Patrimonio: Axiare Patrimonio adquiere un edificio de oficinas en Madrid por 41,5 millones | Abertis Infraestructuras: Abertis incrementa su participación de control en su filial francesa Sanef hasta 63,07% | Enagas: Standard & Poor´s mantiene la calificación sobre Enagás
 
 

Formación

>

Glosario

o empieza por: en la

Consulta el significado de una gran variedad de términos de bolsa.

Índice de Modigliani

Sección: Carteras

Indica la rentabilidad que obtendría el fondo en el supuesto de que tuviera el mismo nivel de riesgo que su categoría.
El índice homogeneiza el nivel de riesgo de los distintos fondos de forma que podamos comparar sus rentabilidades, o lo que es lo mismo: calcula la rentabilidad que tendrían los diferentes fondos en el caso de que tuvieran políticas de inversión similares. El nivel de riesgo que se utiliza es la volatilidad de la categoría.



cartera: Volatilidad de la cartera, medida como desviación típica de los rendimientos de la cartera.

mercado: Desviación típica del índice de referencia.

R cartera: Rentabilidad de la cartera.

R sin riesgo: Rentabilidad del activo sin riesgo. Calculada a partir de la rentabilidad del Bono Español a 10 años.

Esta fórmula supone que las carteras que han tenido riesgo inferior al índice toman prestado el activo sin riesgo hasta alcanzar el nivel de éste; mientras que los que lo han tenido superior, han invertido en el activo sin riesgo hasta alcanzar el del índice.
Podemos concluir que cuanto mayor es el índice de Modigliani, mejor ha sido la gestión de la cartera.

Ejemplo práctico

Dadas dos carteras y su índice de referencia que cumplen las siguientes características:

























Rentabilidad Desv.Típica M2
Índice de la categoría 15 % 0.8 % 15
Cartera1 19 % 2.3 % 9,22
Cartera 2 17 % 1.5 % 10,93
Rentabilidad sin riesgo 4.0 % 0.0 %


A pesar de que la cartera 1 obtendría mas rentabilidad el índice de la cartera 2 es superior lo que indica que ambas carteras han invertido el activo sin riesgo hasta superar al índice , la segunda con una mejor gestión dado que aunque consigue una mejor rentabilidad lo hace con una mejor relación rentabilidad-riesgo.

Palabras clave

Términos similares

Publicidad
Mercados al día
Ticker Ultimo % Dif. Máximo Mínimo
EurUsd 1,07626 0,5% 0,01 1,077 1,07
Ibex35 9.304,80 -0,8% -75,30 9362 9279
NQ100 5.065,70 0,0% 0,00 5073 5035
SP500 2.265,20 -0,3% -6,11 2272 2257

© Copyright 2017 Infomercados Servicios Financieros S.L. Tel: +34 91 179 81 92 info@infomercados.com



Síguenos en: Twitter Infomercados Facebook Infomercados Google+ Infomercados