Twitter Infomercados Facebook Infomercados Google+ Infomercados
COTIZACIONES › Abertis 14,96 (-0,03%) | Acciona 75,12 (0,03%) | Acerinox 13,16 (0,69%) | ACS 30,87 (0,16%) | AENA 144,70 (0,17%) | Amadeus 46,76 (-0,46%) | Arcelor Mitt 7,82 (0,92%) | B.Popular 0,94 (1,08%) | Banco Sabade 1,74 (0,93%) | Bankia 1,08 (-0,82%) | Bankinter 7,77 (0,15%) | BBVA 7,28 (0,25%) | Caixabank 4,02 (0,45%) | Cellnex 15,23 (-0,26%) | DIA 5,28 (0,59%) | Enagas 24,10 (0,17%) | Endesa 21,55 (0,23%) | Ferrovial 18,82 (0,13%) | Gamesa 22,24 (-0,25%) | Gas Natural 20,21 (0,15%) | Grifols Sa 22,45 (-0,51%) | IAG 6,18 (0,02%) | Iberdrola 6,60 (0,26%) | Inditex 32,65 (0,43%) | Indra 11,86 (-0,13%) | Mapfre 3,22 (0,62%) | Mediaset Esp 11,92 (0,00%) | Meliá Hotels 12,83 (0,23%) | Merlin Prop 10,44 (-0,95%) | Red Electric 17,74 (0,08%) | Repsol Ypf 14,34 (0,07%) | Santander Ce 5,78 (0,28%) | Téc Reunidas 37,06 (0,65%) | Telefonica 10,52 (0,14%) | Viscofan 48,85 (-0,40%) ÚLTIMA HORA › Apertura en España: El Ibex 35 sube un 0,2% y escala hasta a los 10.409 puntos | Cierre en España: El Ibex 35 suma un 0,84% y cierra en los 10.389 puntos | Inter. Consolidated Airlines G.: IAG repartirá un dividendo complementario de 0,125 euros por acción | Iberonews: Sngular anuncia un bot para empresas que permitirá aumentar la productividad de los empleados | Iberonews: Lantek se establece en Emiratos | Neinor Home: Neinor Home se estrena mañana en Bolsa y estima una demanda 4,3 veces superior a la ofertada | Distribuidora Internacional de Alimentos: DIA emite bonos a seis años de 300 millones de euros | Iberonews: Antoine Papiernik nombrado presidente de Sofinnova Partners | LAR ESPAÑA: Lar España adquiere el complejo comercial Parque Abadía de Toledo por 63 millones de euros | Iberonews: Líneas de crédito garantizado senior de 175 millones de euros para euNetworks Holdings Limited
 
 

Formación

>

Glosario

o empieza por: en la

Consulta el significado de una gran variedad de términos de bolsa.

Índice de Modigliani

Sección: Carteras

Indica la rentabilidad que obtendría el fondo en el supuesto de que tuviera el mismo nivel de riesgo que su categoría.
El índice homogeneiza el nivel de riesgo de los distintos fondos de forma que podamos comparar sus rentabilidades, o lo que es lo mismo: calcula la rentabilidad que tendrían los diferentes fondos en el caso de que tuvieran políticas de inversión similares. El nivel de riesgo que se utiliza es la volatilidad de la categoría.



cartera: Volatilidad de la cartera, medida como desviación típica de los rendimientos de la cartera.

mercado: Desviación típica del índice de referencia.

R cartera: Rentabilidad de la cartera.

R sin riesgo: Rentabilidad del activo sin riesgo. Calculada a partir de la rentabilidad del Bono Español a 10 años.

Esta fórmula supone que las carteras que han tenido riesgo inferior al índice toman prestado el activo sin riesgo hasta alcanzar el nivel de éste; mientras que los que lo han tenido superior, han invertido en el activo sin riesgo hasta alcanzar el del índice.
Podemos concluir que cuanto mayor es el índice de Modigliani, mejor ha sido la gestión de la cartera.

Ejemplo práctico

Dadas dos carteras y su índice de referencia que cumplen las siguientes características:

























Rentabilidad Desv.Típica M2
Índice de la categoría 15 % 0.8 % 15
Cartera1 19 % 2.3 % 9,22
Cartera 2 17 % 1.5 % 10,93
Rentabilidad sin riesgo 4.0 % 0.0 %


A pesar de que la cartera 1 obtendría mas rentabilidad el índice de la cartera 2 es superior lo que indica que ambas carteras han invertido el activo sin riesgo hasta superar al índice , la segunda con una mejor gestión dado que aunque consigue una mejor rentabilidad lo hace con una mejor relación rentabilidad-riesgo.

Palabras clave

Términos similares

Publicidad
Mercados al día
Ticker Ultimo % Dif. Máximo Mínimo
EurUsd 1,07942 -0,2% 0,00 1,083 1,079
Ibex35 10.407,90 0,2% 18,90 10414 10393
NQ100 5.407,21 0,6% 0,00 5422 5363
SP500 2.358,57 0,7% 16,98 2364 2338

© Copyright 2017 Infomercados Servicios Financieros S.L. Tel: +34 91 179 81 92 info@infomercados.com



Síguenos en: Twitter Infomercados Facebook Infomercados Google+ Infomercados