Twitter Infomercados Facebook Infomercados Google+ Infomercados
COTIZACIONES › Abertis 18,28 (-0,05%) | Acciona 67,24 (0,09%) | Acerinox 12,22 (0,16%) | ACS 34,29 (0,18%) | AENA 168,30 (0,84%) | Amadeus 61,46 (-0,90%) | Arcelor Mitt 28,38 (0,78%) | Banco Sabade 1,74 (0,58%) | Bankia 3,66 (-0,25%) | Bankinter 8,61 (-0,92%) | BBVA 6,58 (0,92%) | Caixabank 4,00 (-0,35%) | Cellnex 23,29 (-0,47%) | DIA 3,78 (2,16%) | Enagas 22,97 (-0,43%) | Endesa 18,81 (1,10%) | Ferrovial 17,73 (0,71%) | Gamesa 13,63 (0,48%) | Gas Natural 20,67 (1,72%) | Grifols Sa 23,41 (0,13%) | IAG 6,99 (-0,79%) | Iberdrola 6,27 (0,29%) | Inditex 24,54 (-0,32%) | Indra 11,12 (0,18%) | Mapfre 2,82 (0,89%) | Mediaset Esp 8,36 (-1,14%) | Meliá Hotels 11,56 (0,26%) | Merlin Prop 12,46 (0,52%) | Red Electric 16,44 (0,09%) | Repsol Ypf 15,69 (-0,29%) | Santander Ce 5,50 (-0,09%) | Téc Reunidas 24,63 (-0,08%) | Telefonica 8,25 (0,77%) | Viscofan 55,45 (-0,54%) ÚLTIMA HORA › Estrategias de inversión: El Ibex 35 cierra por debajo de 9.900 puntos, pero sube un 1,20% en la semana | Estrategias de inversión: Margen de caída en Wall Street tras perder soportes. Análisis del S&P | Estrategias de inversión: Wall Street abre sin dirección y presta atención a los bonos y al petróleo | Estrategias de inversión: Aspecto técnico de Gas Natural, la acción más alcista del viernes | Estrategias de inversión: Los futuros de Wall Street luchan por tornarse en verde | Iberonews: Schlumberger da a conocer los resultados del primer trimestre de 2018 | Estrategias de inversión: El Ibex corona la cota de 9.900 puntos animado por la caída del euro | Estrategias de inversión: El EURUSD en fase alcista, según su aspecto técnico | Estrategias de inversión: Teléfonica e Iberdrola en resistencias. Análisis y niveles de trading | Estrategias de inversión: Global Dominion y Prisa mejoran su aspecto y pasan a fase alcista
 
 

Formación

>

Glosario

o empieza por: en la

Consulta el significado de una gran variedad de términos de bolsa.

Índice de Modigliani

Sección: Carteras

Indica la rentabilidad que obtendría el fondo en el supuesto de que tuviera el mismo nivel de riesgo que su categoría.
El índice homogeneiza el nivel de riesgo de los distintos fondos de forma que podamos comparar sus rentabilidades, o lo que es lo mismo: calcula la rentabilidad que tendrían los diferentes fondos en el caso de que tuvieran políticas de inversión similares. El nivel de riesgo que se utiliza es la volatilidad de la categoría.



cartera: Volatilidad de la cartera, medida como desviación típica de los rendimientos de la cartera.

mercado: Desviación típica del índice de referencia.

R cartera: Rentabilidad de la cartera.

R sin riesgo: Rentabilidad del activo sin riesgo. Calculada a partir de la rentabilidad del Bono Español a 10 años.

Esta fórmula supone que las carteras que han tenido riesgo inferior al índice toman prestado el activo sin riesgo hasta alcanzar el nivel de éste; mientras que los que lo han tenido superior, han invertido en el activo sin riesgo hasta alcanzar el del índice.
Podemos concluir que cuanto mayor es el índice de Modigliani, mejor ha sido la gestión de la cartera.

Ejemplo práctico

Dadas dos carteras y su índice de referencia que cumplen las siguientes características:

























Rentabilidad Desv.Típica M2
Índice de la categoría 15 % 0.8 % 15
Cartera1 19 % 2.3 % 9,22
Cartera 2 17 % 1.5 % 10,93
Rentabilidad sin riesgo 4.0 % 0.0 %


A pesar de que la cartera 1 obtendría mas rentabilidad el índice de la cartera 2 es superior lo que indica que ambas carteras han invertido el activo sin riesgo hasta superar al índice , la segunda con una mejor gestión dado que aunque consigue una mejor rentabilidad lo hace con una mejor relación rentabilidad-riesgo.

Palabras clave

Términos similares

Publicidad
Mercados al día
Ticker Ultimo % Dif. Máximo Mínimo
EurUsd 1,23045 -0,4% 0,00 1,235 1,225
Ibex35 9.884,20 0,2% 16,20 9908 9847
NQ100 6.667,75 -1,6% -107,14 6758 6643
SP500 2.670,14 -0,9% -22,99 2694 2661

© Copyright 2018 Infomercados Servicios Financieros S.L. Tel: +34 91 574 72 22 info@infomercados.com



Síguenos en: Twitter Infomercados Facebook Infomercados Google+ Infomercados