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Modelo de Gordon

Sección: Análisis fundamental

Modelo de crecimiento constante del dividendo ("constant growth DDM") o modelo de Gordon considera que si el dividendo tiene una tasa de crecimiento constante, el valor de una acción vendrá determinado por la siguiente expresión:

V(0) = D(1) / K(e) - g

La anterior fórmula está derivada de las matemáticas financieras y es la utilizada para calcular el valor presente de una renta periódica perpetua de una cuantía D(1), creciente geométricamente a una tasa g, y descontada a un tipo K. En nuestro caso, V(0) es el valor estimado de una compañía, D(1) es el dividendo esperado del año siguiente, K es el coste de los recursos propios de la compañía considerada y g es su tasa perpetua de crecimiento de los dividendos.
La influencia de las variables utilizadas será:
Cuanto mayor sea el dividendo, tanto mayor será la valoración.
Cuanto mayor sea el coste de los recursos propios, tanto menor será la valoración.
Cuanto mayor sea el crecimiento esperado de los dividendos, tanto mayor será la valoración.

Palabras clave

dividendos , tasa de crecimiento, matemáticas financieras, valor presente, renta perpetua,

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El modelo de Gordon - Shapiro

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