Twitter Infomercados Facebook Infomercados Google+ Infomercados
COTIZACIONES › Abertis 13,66 (-0,11%) | Acciona 72,45 (0,75%) | Acerinox 12,64 (1,44%) | ACS 30,00 (-1,36%) | AENA 136,50 (-0,51%) | Amadeus 43,52 (-0,53%) | Arcelor Mitt 7,67 (0,72%) | B.Popular 0,92 (-2,34%) | Banco Sabade 1,31 (-1,94%) | Bankia 0,97 (-2,89%) | Bankinter 7,50 (-1,48%) | BBVA 6,14 (-1,54%) | Caixabank 3,29 (-1,73%) | Cellnex 13,78 (-1,01%) | DIA 4,80 (1,40%) | Enagas 24,30 (0,06%) | Endesa 19,73 (-0,65%) | Ferrovial 17,81 (-1,55%) | Gamesa 19,70 (-0,20%) | Gas Natural 17,74 (0,77%) | Grifols Sa 19,21 (-1,89%) | IAG 5,48 (-2,33%) | Iberdrola 6,03 (-0,61%) | Inditex 31,58 (-1,08%) | Indra 10,65 (0,24%) | Mapfre 2,85 (-0,07%) | Mediaset Esp 11,54 (2,44%) | Meliá Hotels 11,00 (-0,90%) | Merlin Prop 10,30 (-0,39%) | Red Electric 17,25 (-0,75%) | Repsol Ypf 14,10 (-0,74%) | Santander Ce 5,07 (-1,63%) | Téc Reunidas 37,90 (0,72%) | Telefonica 9,09 (-1,39%) | Viscofan 47,95 (-0,08%) ÚLTIMA HORA › Cierre en España: El Ibex35 se deja un 1,07% y cierra en los 9.410 puntos | España: La compraventa de viviendas aumentó un 11,8% en noviembre de 2016, aunque su precio se redujo un 3,2% | Iberonews: Quercus obtiene un beneficio de más del 9% de la venta de su participación en ForVEI, una empresa conjunta de capital privado de energía renovable | Dell: Dell EMC lanza ProDeploy Client Suite para agilizar el despliegue de PCs | Banco Popular: DBRS califica la deuda subordinada de Banco Popular bajo "revisión negativa" | Iberonews: KEPLER CHEUVREUX, NUEVO MIEMBRO DE LA BOLSA DE MADRID | Bolsa de Madrid: KEPLER CHEUVREUX, NUEVO MIEMBRO DE LA BOLSA DE MADRID | Iberonews: QNB Group: resultados financieros del año cerrado el 31 de diciembre de 2016 | Elecnor: Elecnor construirá una planta solar fotovoltaica en Chile por 110 millones | Iberonews: RTBF se asocia con SIAE MICROELETTRONICA para la renovación de su red por microondas nacional
 
 

Formación

>

Glosario

o empieza por: en la

Consulta el significado de una gran variedad de términos de bolsa.

PBR (price-to-book ratio)

Sección: Análisis fundamental

Es el precio de las acciones de una empresa dividido por el valor en libros por acción de dicha empresa. Refleja cuánto están los inversores dispuestos a pagar por los activos de una empresa en relación al valor contable de dichos activos; la diferencia entre ambas magnitudes está directamente relacionada con las perspectivas de crecimiento de la empresa.
El PER se puede obtener bien tomando la totalidad de la compañía o bien los datos por acción. Se puede obtener bien dividiendo la capitalización de una empresa (resultado de multiplicar la cotización de la acción por el número total de acciones) entre el beneficio neto, o bien hacerlo en términos por acción, dividiendo la cotización entre el beneficio por acción.
La utilidad de los datos por acción va mucho más allá que la simplificación de los cálculos, y consiste en conocer que ha ocurrido con la compañía evitando la eliminación de referencias que provocan las fusiones y ampliaciones de capital, pero también serviría en hitotéticas segregaciones y reducciones de capital.
La regla es que, "ceteris paribus", cuanto más bajo sea el PER, tanto más atractiva es la empresa.
La ventaja del PER es que proporciona un índice para comparar homogéneamente empresas. Lo común es medir la carestía relativa de una empresa comparando su PER con el general de mercado. Si el PER de una empresa es inferior al general del mercado diremos que la ación está relativamente barata, mientras que si es superior está relativamente cara. No obstante, estas diferencias pueden estar derivadas de diferencias en riesgos financiero y operativo, y de crecimiento, lo cual hace que las aparentes situaciones de carestía relativa sean persistentes. Por ello se sules estudiar el comportamiento del PER relativo. El PER relativo se obtiene dividiendo el PER de una acción entre el PER del mercado. La cotización es un dato facil de consultar. El problema radica en qué BPA empleamos para obtener el PER. Así, se denomina PER histórico al resultado de dividir la actual cotización entre el BPA del último ejercicio cerrado, mientras que , la expreión PER prospectivo se utiliza para referirse al cociente resultante de dividir la cotización entre el BPA estimado para el próximo ejercicio. Cuando hablamos comunmente de PER, nos referimos al PER prospectivo, y la regla general de mercado es utilizar el ejercicio del año corriente hasta la publicación de los resultados correspondientes al primer semestre, y a partir de ahí, utilizar el año siguiente, aunque los beneficios del año actual no se conozcan. La idea que subyace es que , con los resultados del primer semestre, se puede hacer una estimación más que aceptable del ejercicio actual y , por eso, puede comenzar el siguiente.
De la definición de PER se puede extraer que es el inverso de la rentabilidad por beneficios de una acción. Dado que los niveles de rentabilidad están muy vinculados a los tipos de interés, es muy común entre los analistas comparar la inversa del PER, rantabilidad por beneficios, denominada por los anglosajones "ernings yield", con los tipos largos. La diferencia se denomina "ernings yield gap", o diferencial entre la rentabilidad por beneficios y los tipos largos.
Aunque existe un multiplicador que relaciona el PER con crecimiento, los teóricos de las finanzas han dado con la fórmula del PER teórico de una compañía en función de la tasa de crecimiento a largo plazo (g) y la rentabilidad lograda sobre las nuevas inversiones (r), teniendo en cuenta el coste de los recursos propios (k). Esta fórmula es la siguiente:
g
PER = (1 / r) / k-g

Palabras clave

valor contable, valor en libros, pvc, ratios, precio, crecimiento, beneficio, activos, resultados,

Términos similares

Publicidad
Mercados al día
Ticker Ultimo % Dif. Máximo Mínimo
EurUsd 1,06005 -0,2% 0,00 1,064 1,058
Ibex35 9.410 -1,1% -101,60 9465 9408
NQ100 5.059,51 0,0% 0,00 5067 5046
SP500 2.274,64 0,2% 0,00 2279 2272

© Copyright 2017 Infomercados Servicios Financieros S.L. Tel: +34 91 179 81 92 info@infomercados.com



Síguenos en: Twitter Infomercados Facebook Infomercados Google+ Infomercados