Twitter Infomercados Facebook Infomercados Google+ Infomercados
COTIZACIONES › Abertis 19,56 (-0,20%) | Acciona 68,70 (2,08%) | Acerinox 11,79 (-1,46%) | ACS 28,45 (0,82%) | AENA 167,25 (0,45%) | Amadeus 59,34 (-0,47%) | Arcelor Mitt 28,20 (-1,07%) | Banco Sabade 1,74 (-3,64%) | Bankia 4,08 (0,49%) | Bankinter 9,08 (-0,31%) | BBVA 6,91 (-0,86%) | Caixabank 3,98 (-0,67%) | Cellnex 21,24 (4,48%) | DIA 4,10 (2,32%) | Enagas 21,49 (1,94%) | Endesa 17,60 (2,27%) | Ferrovial 17,80 (1,16%) | Gamesa 12,70 (1,07%) | Gas Natural 19,02 (2,15%) | Grifols Sa 23,55 (0,47%) | IAG 6,69 (-5,19%) | Iberdrola 6,10 (1,77%) | Inditex 25,00 (-7,06%) | Indra 11,34 (0,27%) | Mapfre 2,77 (0,00%) | Mediaset Esp 9,48 (0,53%) | Meliá Hotels 11,23 (0,00%) | Merlin Prop 11,50 (2,50%) | Red Electric 16,35 (2,00%) | Repsol Ypf 14,16 (0,25%) | Santander Ce 5,65 (-0,19%) | Téc Reunidas 25,55 (-2,14%) | Telefonica 8,02 (1,15%) | Viscofan 53,30 (0,66%) ÚLTIMA HORA › Estrategias de inversión: El Ibex cae un 0,15% en la semana lastrado por Inditex e IAG | Estrategias de inversión: EL S&P en rango lateral, a la espera de su rotura. Análisis y niveles. | Estrategias de inversión: El Dow Jones sube más de 200 puntos en la apertura de Wall Street | Estrategias de inversión: "El movimiento de hoy en IAG no supone nada en la tendencia. Menos en la de largo plazo" | Estrategias de inversión: Los futuros de Wall Street registran subidas en torno al 0,5% | Estrategias de inversión: Telefónica impulsa su HackForGood más social en su 6ª edición | Estrategias de inversión: Inditex se desploma y se sitúa en mínimos de los últimos tres años | Estrategias de inversión: El Ibex, en pérdidas semanales con las caídas de Inditex e IAG | Estrategias de inversión: Análisis y estrategias de Trading para Telefonica e Inditex. | Estrategias de inversión: Banco Sabadell se pone como objetivo ganar 1.400 millones en 2020
 
 

Formación

>

Glosario

o empieza por: en la

Consulta el significado de una gran variedad de términos de bolsa.

Umbral de Tesoreria

Sección: Análisis fundamental

El umbral de tesorería se define como la cifra de ventas que una empresa debe alcanzar para que su déficit de caja sea igual a cero.

Al igual que sucede con el punto muerto económico, en el que más allá de la cifra de ventas calculada, la empresa obtiene beneficio, cualquier facturación superior al umbral de tesorería va a generar excedentes de caja. Sin tratar de suplir de ninguna manera la metodología seguida en el análisis de las necesidades operativas de fondos (NOF), que cubre además otros aspectos como la evaluación de las existencias de productos acabados y en curso de elaboración, el umbral de tesorería resulta una herramienta de predicción eficaz y fácil comprensión. Tener liquidez es una condición necesaria para que la organización sobreviva y desafortunadamente, muchas empresas centran únicamente su atención en la cuenta de pérdidas y ganancias sin considerar que algunas de las decisiones operativas que mejoran el beneficio contable (que no deja de ser una cifra anotada en los registros), pueden deteriorar su balance. La empresa empieza a forzar los recursos de proveedores y acreedores, pasa a ser considerada una slow payer (mal pagadora) y en el peor de los casos suspende sus pagos. El final de la historia, salvo para el 10% que felizmente acaba superando este mal trago, resulta fácil de imaginar; pérdida de empleos y destrucción de valor. Por ello merece la pena detenerse unos instantes ante los factores que influyen en la generación de liquidez.

En primer lugar, el margen neto debe ser positivo y cuanto mayor sea, mejor. En segundo termino, la suma de los periodos de pago tanto de costes variables como de costes estructurales, debe ser superior al periodo de cobro de ventas y cuanto mayor sea, mejor.

Ello explica que la existencia de beneficio, aun siendo una condición necesaria para que la empresa sobreviva, no resulta suficiente en el caso de que ésta pague antes de cobrar, ya que el margen puede resultar insuficiente. También explica como empresas con pérdidas pero con una excelente relación entre sus plazos de pago y cobro pueden, durante un tiempo, generar liquidez hasta que la brecha favorable en dicha relación quede compensada por la ausencia de beneficio.

De esta forma podemos deducir que cuando el umbral de tesorería es menor que la cifra de facturación, la empresa generará caja y que cuanto menor sea UT, más dinero van a producir sus operaciones, convirtiendo a la empresa en una cash-cow (una vaca que da dinero

Palabras clave

Punto muerto, tesoreria, umbral de rentabilidad

Términos similares

Publicidad
Mercados al día
Ticker Ultimo % Dif. Máximo Mínimo
EurUsd 1,22953 -0,3% 0,00 1,234 1,228
Ibex35 9.822,40 -0,6% -54,10 9891 9765
NQ100 6.896,60 2,0% 134,75 6898 6789
SP500 2.747,30 1,6% 43,34 2748 2714

© Copyright 2018 Infomercados Servicios Financieros S.L. Tel: +34 91 574 72 22 info@infomercados.com



Síguenos en: Twitter Infomercados Facebook Infomercados Google+ Infomercados