Twitter Infomercados Facebook Infomercados Google+ Infomercados
COTIZACIONES › Abertis 18,30 (0,05%) | Acciona 67,68 (0,65%) | Acerinox 12,24 (0,20%) | ACS 34,14 (-0,44%) | AENA 168,45 (0,09%) | Amadeus 60,84 (-1,01%) | Arcelor Mitt 28,68 (1,15%) | Banco Sabade 1,75 (0,34%) | Bankia 3,66 (-0,05%) | Bankinter 8,64 (0,33%) | BBVA 6,58 (0,00%) | Caixabank 4,03 (0,62%) | Cellnex 23,25 (-0,04%) | DIA 3,78 (0,13%) | Enagas 23,05 (0,13%) | Endesa 18,77 (-0,21%) | Ferrovial 17,68 (-0,39%) | Gamesa 13,62 (-0,07%) | Gas Natural 20,68 (0,05%) | Grifols Sa 23,27 (-0,60%) | IAG 6,93 (-0,86%) | Iberdrola 6,26 (-0,19%) | Inditex 24,60 (0,45%) | Indra 11,16 (0,36%) | Mapfre 2,88 (2,23%) | Mediaset Esp 8,34 (-0,48%) | Meliá Hotels 11,58 (0,35%) | Merlin Prop 12,51 (0,89%) | Red Electric 16,37 (-0,37%) | Repsol Ypf 15,78 (0,38%) | Santander Ce 5,50 (-0,15%) | Téc Reunidas 24,89 (1,34%) | Telefonica 8,25 (0,05%) | Viscofan 55,20 (-0,63%) ÚLTIMA HORA › Estrategias de inversión: La bolsa europea abre ligeramente al alza a la espera de los PMI | Estrategias de inversión: El Ibex toca los 9.900 puntos en la apertura con una subida del 0,15% | Estrategias de inversión: El Ibex busca los 9.900 puntos antes de la avalancha de resultados | Estrategias de inversión: Caídas del euro dólar, perdiendo soportes. Análisis y niveles | Estrategias de inversión: Precio Teórico de apertura principales futuros europeos 23/04/18 | Estrategias de inversión: El Ibex 35 cierra por debajo de 9.900 puntos, pero sube un 1,20% en la semana | Estrategias de inversión: Margen de caída en Wall Street tras perder soportes. Análisis del S&P | Estrategias de inversión: Wall Street abre sin dirección y presta atención a los bonos y al petróleo | Estrategias de inversión: Aspecto técnico de Gas Natural, la acción más alcista del viernes | Estrategias de inversión: Los futuros de Wall Street luchan por tornarse en verde
 
 

Formación

>

Glosario

o empieza por: en la

Consulta el significado de una gran variedad de términos de bolsa.

Umbral de Tesoreria

Sección: Análisis fundamental

El umbral de tesorería se define como la cifra de ventas que una empresa debe alcanzar para que su déficit de caja sea igual a cero.

Al igual que sucede con el punto muerto económico, en el que más allá de la cifra de ventas calculada, la empresa obtiene beneficio, cualquier facturación superior al umbral de tesorería va a generar excedentes de caja. Sin tratar de suplir de ninguna manera la metodología seguida en el análisis de las necesidades operativas de fondos (NOF), que cubre además otros aspectos como la evaluación de las existencias de productos acabados y en curso de elaboración, el umbral de tesorería resulta una herramienta de predicción eficaz y fácil comprensión. Tener liquidez es una condición necesaria para que la organización sobreviva y desafortunadamente, muchas empresas centran únicamente su atención en la cuenta de pérdidas y ganancias sin considerar que algunas de las decisiones operativas que mejoran el beneficio contable (que no deja de ser una cifra anotada en los registros), pueden deteriorar su balance. La empresa empieza a forzar los recursos de proveedores y acreedores, pasa a ser considerada una slow payer (mal pagadora) y en el peor de los casos suspende sus pagos. El final de la historia, salvo para el 10% que felizmente acaba superando este mal trago, resulta fácil de imaginar; pérdida de empleos y destrucción de valor. Por ello merece la pena detenerse unos instantes ante los factores que influyen en la generación de liquidez.

En primer lugar, el margen neto debe ser positivo y cuanto mayor sea, mejor. En segundo termino, la suma de los periodos de pago tanto de costes variables como de costes estructurales, debe ser superior al periodo de cobro de ventas y cuanto mayor sea, mejor.

Ello explica que la existencia de beneficio, aun siendo una condición necesaria para que la empresa sobreviva, no resulta suficiente en el caso de que ésta pague antes de cobrar, ya que el margen puede resultar insuficiente. También explica como empresas con pérdidas pero con una excelente relación entre sus plazos de pago y cobro pueden, durante un tiempo, generar liquidez hasta que la brecha favorable en dicha relación quede compensada por la ausencia de beneficio.

De esta forma podemos deducir que cuando el umbral de tesorería es menor que la cifra de facturación, la empresa generará caja y que cuanto menor sea UT, más dinero van a producir sus operaciones, convirtiendo a la empresa en una cash-cow (una vaca que da dinero

Palabras clave

Punto muerto, tesoreria, umbral de rentabilidad

Términos similares

Publicidad
Mercados al día
Ticker Ultimo % Dif. Máximo Mínimo
EurUsd 1,22715 -0,3% 0,00 1,229 1,226
Ibex35 9.883,10 0,0% -1,10 9902 9882
NQ100 6.667,75 -1,6% -107,14 6758 6643
SP500 2.670,14 -0,9% -22,99 2694 2661

© Copyright 2018 Infomercados Servicios Financieros S.L. Tel: +34 91 574 72 22 info@infomercados.com



Síguenos en: Twitter Infomercados Facebook Infomercados Google+ Infomercados