Recomendación sobre Banco Popular.

22/05/2012 00:38h Banco Popular registró un beneficio neto de 479,6 millones euros en 2011, un 18,7% menos que en el ejercicio anterior, tras destinar 1.690 millones a provisiones, de los que 466 corresponden a dotaciones extraordinarias realizadas en el primer trimestre. El mercado anticipaba de media un beneficio neto de 477 millones. El core capital del Popular ha pasado del 6,47% en 2007 al actual del 10,04%, por lo que cumplirá con los requerimientos de la Autoridad Bancaria Europea (EBA) sin necesidad de ayudas públicas, al tiempo que la tasa de mora continúa por debajo de la media del sector financiero, con el 5,99% frente al 7,51% del sistema financiero español en noviembre.
Comparado con un ROE que no superará el 6% hasta 2013e creemos que el actual múltiplo de mercado no deja potencial de revalorización. Cierto riesgo inmobiliario en balance, pues la suma de crédito al sector promotor/construcción y de activos.
endrá todavía más dificultades que la caja catalana. Los 2.900 millones de nuevas provisiones elevarán sus necesidades totales para cumplir los dos decretos hasta unos 4.600 millones (una vez descontado el fondo de comercio negativo generado con la compra del Pastor). En el primer trimestre ya provisionó 1.125 millones. Su beneficio antes de provisiones se situará en torno a 1.500 millones, este año lo que le forzará a reconocer unas fuertes pérdidas, que reducirían su ratio de core capital actual desde el 9,84% hasta el 7,63% (proforma). Para mantener un nivel del 10%, tendrá que elevar la emisión anunciada de convertibles de 700 a 1.500 millones. Y, por supuesto, tendrá que suprimir el dividendo.
Provisionará 1.695 millones de euros para cumplir con las coberturas adicionales exigidas por el Gobierno en la nueva reforma del sector, destinada a sanear los activos inmobiliarios de las entidades financieras.
Vigilamos la zona de soporte de los 1.8-1.9€ que alcanza en sobreventa y donde dibuja alguna divergencia alcista

24/05/2012 00:00h El ciclo del valor, atendiendo a medias móviles muestra una estructura bajista de medio plazo, en fase avanzada.
La estructura técnica refleja un ciclo tendencial bajista de medio plazo en fase avanzada, siendo, también bajista la tendencia de corto plazo y ultracorto plazo.
Parece prudente, para todos los perfiles, esperar al margen hasta ver signos de mejoría técnica.

Análisis técnico

T25	T70	T200	Ciclo	Posición	Macd	Recta	SAR	DI	ADX	RSI	CCI	STK	Ultimate	Síntesis
				Corto					55	SV	N	SV	N

23/05/2012 23:14h En 2007 alcanzaba resistencia en los 16€ para iniciar una fase correctiva, prolongada, y canalizada con techo actual en los 3.2€, correlativo a la media exponencial de 200s, alejada de niveles actuales debido a una aceleración bajista que proyecta una directriz acelerada, intermedia, en los 2.25€, correlativa a la media exponencial de 25s.
En el medio plazo, ha perforado el soporte en los 2.75€ dibujando una expansion bajista, hacia la zona de mínimos de 1996, en los 1.8€. Sobreventa.

Evolución: El valor ha sufrido una corrección del -0,58% en la última semana. La variación mensual es de un -18,12%. La evolución anual refleja un retroceso del -48,98%. La caída desde el máximo anual (3,94 €) es de un -51,9%. El valor se sitúa a un 3,55% del mínimo anual (1,83 €).
Riesgo: La beta de 120 sesiones es de 1,06, superior a la del mercado mostrándose más sensible a las variaciones del mercado en su conjunto. Se espera que el valor tenga para el medio plazo una tasa de retorno superior en un 6% a la del Ibex-35. Así pues, por cada punto porcentual de ascenso/descenso del mercado, lo más probable es que ese título suba/baje respectivamente un 1,06%.
Tendencia: Tendencia bajista de corto plazo, bajista de medio plazo y bajista de largo plazo.
Medias móviles de corto, medio y largo plazo, correctamente alineadas, con orientación bajista y situadas sobre la curva de precios.
Soportes y resistencias: Zonas a vigilar: Soporte corto y medio plazo: 1.894 €/1.894 €, respectivamente. Resistencia de corto y medio plazo: 2.453 €/3.631 €, respectivamente.

Análisis matemático:
Indicadores de fuerza: El indicador de fuerza, ADX, indica, para el corto plazo, situación de tendencia.
El adx califica la tendencia como alcista o bajista, sino determina simplemente la fuerza de la tendencia actual o dicho de otro modo la amplitud del movimiento direccional.
Indicadores de seguimiento: El Macd está por debajo de la línea 0 y en situación bajista. El SAR se encuentra en situación alcista. El Aaron indica sesgo bajista en el valor. En la Recta de Regresión, observamos una situación alcista.
Osciladores: Los osciladores muestran un momento bajista.(La sobreventa se produce porque el indicador se encuentra próximo al límite inferior de la escala lo que refleja que la tendencia en curso se ha extendido en exceso o ha progresado demasiado rápidamente y por tanto es posible que las cotizaciones puedan rebotar, de forma técnica, en el corto plazo).
Señales de sistemas expertos:
Divergencia alcista: Los precios marcan mínimos descendentes, mientras que el oscilador RSI marca mínimos ascendentes. Se observa una divergencia alcista: los precios están bajando pero perdiendo el impulso bajista. La divergencia regular, especialmente si se produce en sobreventa, constituye una señal adelantada, fiable, de posible reversión temporal del movimiento bajista de corto plazo. Después de esta señal anticipada un cruce alcista del RSI desde sobreventa (<30), actuaría como señal de confirmación “Trigger”, y señal de compra técnica.

Histórico operativas

Fecha Apertura	Tipo	Precio A	Fecha Cierre	Precio C	Div	Rdo €	Rtb %
21/05/2012 17:38	Acumulativa	1,91	24/05/2012 17:38	1,80	0,00	-0,11	-5,61%
30/04/2012 09:09	Técnica	2,48	03/05/2012 17:38	2,26	0,00	-0,22	-8,85%
23/04/2012 17:38	Acumulativa	2,36	03/05/2012 17:38	2,26	0,00	-0,10	-4,37%