Twitter Infomercados Facebook Infomercados Google+ Infomercados
COTIZACIONES › Abertis 16,77 (1,81%) | Acciona 72,80 (-0,87%) | Acerinox 11,11 (-7,49%) | ACS 32,29 (-0,95%) | AENA 161,80 (-1,18%) | Amadeus 51,50 (-1,22%) | Arcelor Mitt 22,20 (2,94%) | Banco Sabade 1,88 (39,66%) | Bankia 4,16 (6,81%) | Bankinter 8,06 (-4,41%) | BBVA 7,50 (-2,76%) | Caixabank 4,41 (9,63%) | Cellnex 18,16 (-7,84%) | DIA 5,42 (-32,02%) | Enagas 24,53 (-4,40%) | Endesa 20,64 (-5,38%) | Ferrovial 18,58 (-5,04%) | Gamesa 12,61 (-4,19%) | Gas Natural 20,28 (-2,59%) | Grifols Sa 23,28 (-9,81%) | IAG 6,68 (-24,84%) | Iberdrola 7,01 (-7,52%) | Inditex 33,44 (-2,80%) | Indra 12,60 (-9,55%) | Mapfre 3,03 (-14,80%) | Mediaset Esp 10,51 (-9,70%) | Meliá Hotels 12,67 (-13,47%) | Merlin Prop 11,54 (-2,20%) | Red Electric 18,91 (-6,34%) | Repsol Ypf 14,06 (-3,64%) | Santander Ce 5,49 (-3,51%) | Téc Reunidas 28,63 (4,93%) | Telefonica 9,18 (-7,02%) | Viscofan 50,77 (-2,14%) ÚLTIMA HORA › Cierre en España: El Ibex35 pierde un -0,46% y cierra en los 10647,9 puntos
 
Publicidad
 

Actualidad

>

Ultima Hora

>

empresas

Recomendar a un amigo
 

Red Eléctrica

El precio pagado por REE para gestionar la fibra de Adif suena razonable

Redacción - 10/04/2014 09:43h
MADRID, 10 ABR .- REE se ha impuesto a Neo-Sky y explotará durante 20 años la red de fibra óptica de Adif (Administrador de Infraestructuras Ferroviarias de España) por 462 millones (frente al precio mínimo indicado por Adif de 450,4 millones). La cotización de las acciones de REE es bajista, con descensos del 0,55%, lo que sitúan al valor como el segundo peor del Ibex 35 a estas horas. Sin embargo, los expertos de Ahorro Corporación Financiera (ACF) consideran que se trata de una noticia positiva “a efectos de entrar en un negocio”, con unas perspectivas de facturar 72,4 millones de euros y generar un EBITDA de 49,5 millones, cifras aportadas por REE en el comunicado.
Además, añaden en ACF que “supone regresar a una actividad que REE abandonó hace años tras desinvertir de sus negocios de fibra”. Sobre el precio, indican que supone un múltiplo Equity Value/EBITDA de entre 9 y 10 veces, ligeramente superior a las 9 veces a las que cotiza REE.

En Banco Sabadell advierten que el múltiplo (a la espera de ser confirmado) parece alto, aunque reconocen que se trata de una actividad con contratos asegurados al menos hasta 2022 y un margen EBITDA por encima del 75% de REE. Los expertos de la firma catalana creen que el precio sería justo aplicando 5,5%
WACC (Weighted Average Cost of Capital o Promedio Ponderado del Costo de Capital) -el utilizado para REE-, un margen EBITDA de 76% y un crecimiento muy limitado del +1% anual. Cualquiera de éstos parámetros al alza (posible en nuestra opinión) sería un upside a nuestra valoración de REE.

Para los analistas de Bankinter, que aconsejan neutral con precio objetivo en 53 euros (cotiza a 60,0400 euros a estas horas), calculan un múltiplo de 10 veces, “suena razonable (Jazztel 13 veces, Telefónica 6,5 veces)”. Comparan con las operadoras porque esta red consiste en un tendido de 16.000 kilómetros que da servicio a la gestión de los trenes de Renfe y opera los sistemas de señalización y comunicación pero, una vez atendidas estas necesidades, la capacidad sobrante se alquila a empresas de telecomunicaciones como Telefónica.

Bankinter concluye que “esta adquisición diversificará los negocios de REE sin apenas esfuerzo de inversión”, ya que Adif exige unas inversiones anuales de 4 millones de euros.

M.G.

Noticias anteriores:
0.0 (0 votos)

COMENTARIOS (0)

No se han hecho comentarios a esta noticia.
INTRODUCE TU COMENTARIO
 
  • - No está permitido verter comentarios contrarios a las leyes españolas o injuriantes.
  • - Reservado el derecho a eliminar los comentarios que consideremos fuera de tema.
  • - Una vez aceptado el comentario, se enviará un correo electrónico confirmando su publicación.

 

Declaro conocer la Política de Privacidad.

Publicidad Publicidad
 
Mercados al día
Ticker Ultimo % Dif. Máximo Mínimo
EurUsd 1,17599 0,3% 0,00 1,177 1,171
Ibex35 10.385,70 0,0% -0,56 10392 10285
NQ100 5.790,91 -0,1% 0,00 5831 5770
SP500 2.425,55 -0,2% -4,46 2440 2421
Trading
Hora Valor Comentario
19:04 Miquel Y C. Operativa en espera sale por obj...
Sistemas de Trading
Sistema Activo Estado Operativa
CICLO Telefónica Abierto - -
MACD Telefónica Cerrado - -
STK Telefónica Cerrado - -
Valores a seguir
Adolfo Dom. Amadeus
Brokers
Valor Broker Recomendación V.O.
Acerinox Kepler Cheuvreux comprar 14,50
Acerinox JP Morgan neutral 14,60
Acciona Macquaire neutral 0,00

© Copyright 2017 Infomercados Servicios Financieros S.L. Tel: +34 91 179 81 92 info@infomercados.com



Síguenos en: Twitter Infomercados Facebook Infomercados Google+ Infomercados