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Opciones sobre tipos de interés

Sección: Derivados

Descripción
El comprador de una opción CAP adquiere el derecho a que el vendedor le abone la diferencia, si esta es positiva, entre el tipo de interés de referencia vigente en el mercado en determinadas fechas futuras y el tipo de interés fijado en la opción, precio de ejercicio, mediante el pago de una prima y para un importe nominal teórico.


Utilidad
Se trata de un instrumento que se utiliza para cubrir el riesgo de tipos de interés alcistas en los tipos de interés a corto plazo durante periodos largos.
Permite a su comprador establecer un tope para el coste de su financiación, dejando abierta la posibilidad de beneficiarse de una bajada de tipos.



Características
- Fecha de contratación: Es la fecha en la que se contrata y paga la prima por la opción.
- Fecha de comienzo: Suele coincidir con la de contratación y es el momento a partir del cual entra en vigor el derecho comprado.

- Fecha de vencimiento: Es el momento en el que termina la vigencia del derecho comprado.

- Precio de Ejercicio, Strike: Es el tipo de interés que se fija para liquidar los beneficios en caso de que los hubiera entre el tipo de referencia y el fijado en la opción.

- Tipo de interés de Referencia: Es el tipo de interés que se toma para el cálculo de los beneficios.

- Importe nominal: Es el importe del activo subyacente.

- Prima: Es el precio pagado por la adquisición del derecho. En este caso corresponde a un diferencial sobre el tipo de interés de ejercicio.



Ventajas
- El comprador de un CAP fija el coste máximo de su financiación.
- El comprador no se ve privado del beneficio derivado de una evolución a la baja de los tipos.

- Se trata de un producto Over The Counter por lo que se puede ajustar a las necesidades del cliente.



Contratación
En su contratación aparte de fijar las anteriores características tenemos dos opciones:
a) Fijar el tipo de interés máximo, de este modo el intermediario financiero nos fijará la prima.

b) Fijar el importe de la prima, en este caso el intermediario nos fijará el tipo de interés máximo.



Cancelación
La cancelación se realizará de dos formas:
- Liquidando la posición con el intermediario financiero.

- Tomando una posición de sentido contrario.



Palabras clave

futuros,opciones,warrants

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