Recomendación sobre Repsol YPF.

23/05/2012 23:12h Ha remitido los datos con y sin YPF, tras el anuncio de nacionalización por parte del Gobierno de Argentina. Con YPF, el resultado neto de la petrolera ha ascendido a 792 millones de euros en los tres primeros meses del año, un 3,5% más que hace un año. Sin YPF, el beneficio del grupo se queda en los 643 millones de euros. El consenso estimaba una caída del 22% en su beneficio neto..
El valor “justo” del paquete de acciones de Repsol en YPF – lo que debería haber aspirado a obtener de venderla libremente en el mercado – debería estar comprendido entre los 5.600 millones de euros (4,60 euros por cada acción de Repsol) y los 10.000 millones (8,20 euros). Ahora bien, en los libros de Repsol dicha filial está contabilizada con un valor de 4.122 millones (unos 3,37 euros), algo que está incluso por encima del último valor de mercado de este paquete momentos antes de ser suspendida su cotización. En base a un escenario pesimista, que el pago de Argentina por la nacionalización de YPF será prácticamente nulo o tardío (no antes de 2014). Hemos rebajado por tanto nuestra previsión de beneficio de 1,90 a 1,50 EUR en 2012 y de 2,02 a 1,70 en 2013. Pero el mayor recorte se producirá en el crecimiento esperado a largo plazo (40% de las reservas de Repsol provienen de la filial YPF).
Un nuevo programa estratégico debería de ser presentado próximamente por la compañía española, pero su margen de maniobra es estrecho ya que el grupo no podrá endeudarse más.
Vigilamos el soporte en la zona de los 13-13.1€. En trading es compra especulativa en los 13.21€ para un objetivo de 14.19€.

25/05/2012 00:00h El ciclo del valor, atendiendo a medias móviles muestra una estructura bajista de medio plazo, en fase avanzada.
La estructura técnica refleja un ciclo tendencial bajista de medio plazo en fase avanzada, siendo, también bajista la tendencia de corto plazo y ultracorto plazo.
Parece prudente, para todos los perfiles, esperar al margen hasta ver signos de mejoría técnica.

Análisis técnico

T25	T70	T200	Ciclo	Posición	Macd	Recta	SAR	DI	ADX	RSI	CCI	STK	Ultimate	Síntesis
				Corto					42	N	N	N	N

20/05/2012 19:20h Desde 2009 definióun canal alcista que enmarcó la fase alcista iniciada en los 11€ en 2009, ese canal de franja media, fue perforado en su base a su paso por los 21.5€ tras haber encontrado resistencia en los 19.82-20€. Tras elló se descuelga a la baja, para dirigirse hacia los 13€, bajos de 2009 donde intenta estabilizarse. No mejorará técnicamente hasta que no supere los 14.2€ a precios de cierre.

Evolución: El valor ha sufrido una subida del 1,35% en la última semana. La variación mensual es de un -2,8%. La evolución anual refleja un retroceso del -34,88%. La caída desde el máximo anual (23,84 €) es de un -41,84%. El valor se sitúa a un 6,82% del mínimo anual (12,98 €).
Riesgo: La beta de 120 sesiones es de 0,96, inferior a la del mercado mostrándose menos sensible a las variaciones del mercado en su conjunto. Se espera que el valor tenga para el medio plazo una tasa de retorno inferior en un 4% a la del Ibex-35. Así pues, por cada punto porcentual de ascenso/descenso del mercado, lo más probable es que ese título suba/baje respectivamente un 0,96%.
Tendencia: Tendencia bajista de corto plazo, bajista de medio plazo y bajista de largo plazo.
Medias móviles de corto, medio y largo plazo, correctamente alineadas, con orientación bajista y situadas sobre la curva de precios.
Soportes y resistencias: Zonas a vigilar: Soporte corto y medio plazo: 13.13 €/13.13 €, respectivamente. Resistencia de corto y medio plazo: 14.7 €/23.54 €, respectivamente.

Análisis matemático:
Indicadores de fuerza: El indicador de fuerza, ADX, indica, para el corto plazo, primeros signos de potencial agotamiento o consolidación de tendencia.
El adx califica la tendencia como alcista o bajista, sino determina simplemente la fuerza de la tendencia actual o dicho de otro modo la amplitud del movimiento direccional.
Indicadores de seguimiento: El Macd está por debajo de la línea 0 y en situación alcista. El SAR se encuentra en situación alcista. El Aaron indica sesgo alcista en el valor. En la Recta de Regresión, observamos una situación alcista.
Osciladores: Los osciladores muestran un momento alcista.
Señales de sistemas expertos:
No observamos ninguna señal destacada.

Histórico operativas

Fecha Apertura	Tipo	Precio A	Fecha Cierre	Precio C	Div	Rdo €	Rtb %
18/05/2012 17:38	Acumulativa	13,17	25/05/2012 17:29	9,61	0,00	-3,56	-27,03%
11/05/2012 17:38	Acumulativa	14,01	16/05/2012 17:38	13,44	0,00	-0,57	-4,06%
27/04/2012 09:10	Técnica	14,20	04/05/2012 17:38	13,64	0,00	-0,56	-3,91%